【关 键 词】 民营企业； 融资模式； 百联汇

企业融资是指企业在发展扩张中筹集所需资金的行为。企业融资是为了满足企业战略调整、 产业扩张、 资金周转等方面的需要， 使资金得以形成、 集中、 积累、 组合， 同时形成相应的产权关系和权利、 责任、 利益新格局。因此探讨企业发展与融资的问题是十分必要的。 我国民营企业的持续发展在于及时把握宏观政策， 在动荡的经济形势下能够处变不惊， 通过实施战略性的规划运筹帷幄， 把危机转换为机遇。 目前要突破民营企业经济困境，解决民营企业投融资难这一突出问题， 迫切需要金融机构创新融资模式， 探索建立适应经济结构调整和发展方式转变的民营企业金融服务机制。

一、 民营企业特点与融资模式选择

企业要发展， 必须有资金的支持， 除了通过自身积累外， 借助金融市场进行外部融资是必经之路， 以下是我国民营企业融资的主要模式： 一是家族作坊式企业多， 决定了这些企业起始融资模式是业主或家族投资模式。这种模式适合那些中小创业企业， 结合地方政府和小型商业银行扶助贷贷款模式是比较好的选择； 二是中小企业产业集群这类企业选择银行贷款形式较多， 也可以通过行业协会和地方政府以及中介担保机构,， 采用集群借款和发行集合企业债券融资模式融资， 从而满足中小企业扩张需要； 三是对于一些公司制民营中小企业， 可以采用证券市场融资模式， 以 IPO 形式发行股票融资。另外， 具备条件的少数公司， 可通过境外上市融资。[1]

二、 百联汇融资模式主要特点及面临困难

百联汇模式是即集合当地实力均衡的企业创造一个合法合规的商业架构， 以共赢的理念为核心， 所设计的一种企业融资新模式， 这种模式以专业资本运营团队为核心， 帮助民营企业拓宽融资渠道， 敲开融资大门， 实现资源共享及最大化， 搭建具备发展潜力项目和投资领域专业机构对接的桥梁， 建立企业资源数据和运行情况汇总体系。 [2]目前在浙江台州、 江西赣州、 四川成都这种模式已经高效运作， 态势良好， 是统筹民营企业均衡发展有效措施和集群效应， 能兼顾企业之间、 地方及区域之间的经济平衡， 全国有 12 座城市已经建立了百联汇模式，有 4 000 多家企业从中受益。

（一） 百联汇融资特点

百联汇融资模式是一种为企业提供全方位服务的综合性资源共享平台，在实践中发展出的功能超过当初构想的企业投融、 资平台职能， 成为众多企业共享资源、 共享信息、 共享技术、 共享渠道、 共享资本、 共享思想、 共担风险的现代化集团 “商会” ， 之所以成为众多民营企业融资模式的不二选择， 与它自身的特点不无相关：

1.遵循利益共享体系设计原则。消费者全部就是获利者， 支出的同时就有收益产生， 其设计的商业构架和分配机制让所有参与者清晰地了解自己消费、 自己收益的运行规律。 百联汇公司的分配机制完全依据股东对公司的业务贡献而定， 百联汇公司投资了实体或收取了财务顾问费， 分配时谁家贡献多就分配的多。 例如： 百联汇旗下投资了一座酒店， 凭股东卡去消费任意股东均享受八折优惠， 而每消费一元钱则股东卡上该号码显示累计一分， 等到年底结算时， 如果可分配利润有五千万元， 所有股东卡总计消费一亿分， 则每分价值 0.5 元钱。如某位股东的号码显示消费 800 万分， 则可以分到 400 万元红利， 这种做法可以促使股东推荐所有身边人去该酒店消费， 所有的消费者就是受益者， 鼓励所有的股东均成为推销员， 对百联汇公司的所有业务均积极参与， 而一旦有业务收益， 则该股东获得最大收益。 这种分配机制使得所有参与者都对百联汇公司的业务产生了巨大的热情和动力， 也促使了公司高速成长。

2.遵循 “抱团效应” 原则。通过合法的企业 “抱团” 模式来达到在运行地区面对金融体系、 竞争对手甚至地方政府时都能够占据主导地位的目的。百联汇模式使用在同一城市内一定年销售收入规模以上的企业实际控制人 （大股东）， 以比例入股参加的形式， 将这些企业实际控制人打包至一家投资顾问股份公司内成为具有同等且共同责、 权、 利的股东， 使得百联汇公司在对外的市场运作中能够对外界任何相关机构产生 “抱团效应” 。此外，由于百联汇公司资金可以为股东共享， 公司的账面流动资金即可通过 “联保” 制度借贷给股东个人 （自然人向法人借款是合法的）， 满足了股东短期个人资金临时拆解的需求。 最后， 由于百联汇公司股东分享公司的可分配收入， 公司的利益就是大家的利益， 公司平台通过制度充分提高大家为公司服务的热情和积极性， 使得该公司成为该地区拥有资源最多的平台型公司。

3.遵循商业资源共享原则。设计了出良好的运行构架， 让所有参与者共享高端的金融、 财务、 法律、 管理、 营销专职专家团队。在不干涉任何自身业务的情况下， 以专家服务到位取得成效才有支出为前提， 形成了共赢机制。 让所有参与者不用提升自身管理、 市场、 金融、 财税等水平的情况下却大幅度提高了公司的管理、 营销、 投融资和并购重组能力。 受到客观条件限制， 民营企业家自身在越来越激烈的市场竞争中自学各种商业、 金融、 财税和法律知识， 通过学习成为综合高手并不现实。但复杂的市场环境又需要有各种专业知识来支撑公司的业务。

聘请大量高端专业人士会使得公司自身的运营成本十分巨大，而针对单一公司专业人士本身的工作量则显得很不充分。百联汇公司相当于所有股东共同聘请了一支专业团队， 大家共同分担成本。而百联汇公司股东本身的公司则成为这支专家队伍的客户对象。 大量的专业任务也使得专家团队的任务饱满。 而收益的合理分账模式又会让专家团队体会到一荣俱荣、 一损俱损的市场规则， 依靠他们自己的团队水平决定自己能够赚多少。为客户赚的越多， 自己就赚得越多。 共赢体系可以使得所有的百联汇股东公司都具备一支最专业、 高效的专家团队。

拥有这样一支别人难以匹敌的专家团队， 而且是通过服务质量决定自身收益的机制， 使得百联汇股东的企业在同样竞争市场上能够获得别人没有的优势条件。 在目前的商业市场上， 企业全靠单打独斗的传统模式已经慢慢被淘汰了， 创造合理的商业新模式， 使得各民营企业能够抱团获得最大利益才是未来的发展方向， 关键是能够制定合理、 可持续的规则让大家能够真正的融合在一起。

（二） 百联汇融资模式在运作发展中面临的主要困难

1.缺乏社会认可度。开展业务离不开社会各界的支持与配合， 但出于各种因素难以真正获得大多数企业的认可， 包括其实力、 风险评估、 管理能力及其推荐的企业。

2.自身定位一定程度上影响了发展空间。目前， 百联汇股份有限公司定位在纯服务性质， 主要对会员企业提供各类服务。 从现实情况看， 参加 “抱团” 的企业并不多， 特别是那些中小企业小微企业， 而他们恰恰是最需要得到融资服务的。

3.自身发展有待完善。由于新模式的公司的财务管理、 风险控制等问题， 尤其是日常活动的经费支付主要来自会员企业的年费， 而年费的受监督程度与审计管控都会在一定程度上挫伤了其他会员入会的积极性。

大部分民营企业面临的融资环境存在明显差异， 特别在信贷制度、 信用文化、 民间金融、 政府干预等多个方面。 百联汇融资模式充分利用信息优势， 可以提高民营企业的运营效率， 有效缓解民营企业融资难问题， 并加强在企业和当地社会各界诸如银行等的深度联系和业务合作， 改善民营企业与银行之间的关系， 提高银行信贷投放效率； 同时也有利于进一步促进融资市场的多元化。百联汇是一种融资模式创新， 具体效应需要进一步通过实践来验证。从长远发展来看， 还需要从政府及有关部门、 金融机构乃至整个企业发展长效机制的进一步健全和改善。

【参考文献】

[1] 苏考辉， 张志华.民营中小企业融资模式分析与选择[J].经营管理者， 2008 （15） .

[2] 翟山鹰.中国民企未来—— —百联汇模式思考.新浪博客， 2012.http： //blog.sina.com.cn/s/blog_519662120101cddx.html.